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「干货」都是“便宜货”!低估值的港股,究竟要怎么投?

前面我们做了“消费+医药+科技的优选基金”、“近100位主动管理的长跑型基金经理”、“ETF和ETF联接基金大全”、“指数基金上中下集”,本期内容我们聚焦的是港股基金,包含指数型、…

前面我们做了“消费+医药+科技的优选基金”“近100位主动管理的长跑型基金经理”“ETF和ETF联接基金大全”“指数基金上下集”,本期内容我们聚焦的是港股基金,包含指数型、主动管理型的基金。

1、港股的ETF

「干货」都是“便宜货”!低估值的港股,究竟要怎么投?

(数据来源:wind,时间截止2020.7.29)

统计期内,恒生指数今年下跌了12%左右。我们看到,华夏恒生ETF规模有64亿,业绩和回撤历史看也稍强些,它的场外是华夏恒生ETF联接(QDII)A(000071),如果想投资恒生指数,这只就比较合适。

易方达恒生国企联接QDIIA(110031)它跟踪的是恒生国企指数,该指数反映了在香港交易所上市的H股中较大型股的表现,今天该指数下跌9%。易方达恒生国企仅仅下跌6%,还算不错了。想投资港股中的大盘股,可以关注下这个。

华夏沪港通恒生ETF联接A(000948)大白话就是,它投的是恒生指数中属于沪港通标的的股票,相当于我们提过“港股通”的通道去投资了港股,而非前面华夏恒生ETF、易方达恒生国企那样通过QDII的形式去投。这只的规模也有10个亿。

其他几个规模较小,就不细说了。一般重点关注的上面这三只。

2、港股的指数基金

这里面我们又细分几个类别:

1)港股宽基指数(基本都是港股)

「干货」都是“便宜货”!低估值的港股,究竟要怎么投?

(数据来源:wind,时间截止2020.7.29)

指数基金里面,恒生指数和华夏恒生ETF联接(QDII)A(000071)的差不多,国企指数里和易方达恒生国企联接QDIIA(110031)的也差不多。唯一要说的,今年香港中小盘股表现还可以,港股创业板指数今年涨超30%、科技指数涨超50%,在前几年巨大下跌后,超跌反弹的空间更值得期待,目前稍微上点规模的,就是华宝香港上市中国中小盘A(501021)。

其他香港25、35指数、价值指数都是香港上市的蓝筹公司,有些是内地大国企,起来比较难,而且规模太小,存在一定风险,我们暂忽视。

2)A股、H股都持有的指数基金(有港股、有A股)

「干货」都是“便宜货”!低估值的港股,究竟要怎么投?

(数据来源:wind,时间截止2020.7.29)

这里面,上证50AH优选指数,反映上证50指数使用AH价差投资策略的整体表现,为投资者提供建立在上证50基础上的额外回报。华夏沪港通上证50(501050)持有港股在34%左右,其余是A股,今年收益率也非常接近上证50的涨幅8%左右。

华夏中证AH经济蓝筹A(007505)跟踪的是中证AH经济蓝筹股票指数,持仓都是A股、港股的大蓝筹股,今年收益17%也是可以的,但是规模太小。

汇丰晋信恒生A股跟踪的是恒生A股行业龙头指数,基本上持有的都是A股的大蓝筹,和沪深300的涨幅13%基本一致。

3)港股通的宽基、行业指数基金(基本都是港股)

「干货」都是“便宜货”!低估值的港股,究竟要怎么投?

(数据来源:wind,时间截止2020.7.29)

这些规模都比较小,恒生港股通指数、恒生中型股还稍微有几个点的收益;跌幅比较大,大于恒生指数12%跌幅的,都是高股息、低波动、还有银行板块,这些大块头不仅在港股被嫌弃,在A股其实也是,但是反过来想,它们也恰恰是低估值的板块,未来补涨需求还是蛮值得想向的,只是需要时间,还有整体市场对大盘股、周期股的情绪要逐步恢复。

表现比较好的就是港股中的大消费主题(食品消费股、包括医药生物股),新经济(包含TMT和科技类等等),相关港股基金涨幅也有10-20%,还可以的。

4)布局三地、定位“沪深港通”的指数基金(有港股、有A股)

「干货」都是“便宜货”!低估值的港股,究竟要怎么投?

(数据来源:wind,时间截止2020.7.29)

沪港深指数基金这里面,也都是规模较小的,亏损较大的,大多港股持仓较大;收益较好的,多是因为持仓了很多A股资产,或者持有些中小盘、成长类港股。总体看,规模都太小,没有特别值得投资的。

讲完了ETF和指数,接下来我们将主动管理型的,一个是沪港深基金,一个是QDII基金。

这里做个简单科普,沪港深基金就是同时投资于沪市、深市、还有通过港股通投资香港股票,最简单投资港股的方式;而港股QDII基金,是投资于港股、美股、以及其他海外市场股市,且QDII基金涉及汇率兑换、申购和赎回的时间周期也较长。

3、投资港股的沪港深基金

「干货」都是“便宜货”!低估值的港股,究竟要怎么投?

(数据来源:wind,时间截止2020.7.22)

我们梳理了下,业绩比较基准里有“港股指数”的主动管理基金(非QDII)有350多只,然后这里面实际有港股持仓的,大概270只左右。

进一步筛选,我们优选规模大于10亿的,港股持股占比高于20%的;此外不足10亿的,如果很契合沪港深的,我们也纳入进来了。最后得出上表中32只基金。

接下来我们看他们长期的收益性、最大回撤,从而看他们长期的投资收益能力,得出有一定投资年限、且年化收益率较高的依次是:前海开源沪港深优势精选(001875)、华安沪港深机会(004263)、宝盈互联网沪港深(002482)、景顺长城沪港深领先科技(004476)、东方红睿满沪港深(169104)、东方红睿华沪港深(169105)、东方红沪港深(002803)、东方红优享红利沪港深(003396)、嘉实沪港深回报(004477)、广发沪港深新起点(002121)、嘉实沪港深精选(001878)、富国沪港深价值精选(001371)。

然后按持有港股的规模来分:

高港股持仓(50-80%以上):华安沪港深机会(004263)、广发沪港深新起点(002121);

中港股持仓(40%左右):景顺长城沪港深领先科技(004476)、嘉实沪港深精选(001878)、东方红睿满沪港深(169104)、嘉实沪港深回报(004477)、富国沪港深价值精选(001371);

低港股持仓(10-25%左右):前海开源沪港深优势精选(001875)、东方红睿华沪港深(169105)、东方红沪港深(002803)、宝盈互联网沪港深(002482)、东方红优享红利沪港深(003396)。

特别值得说的是曲扬、范洁的前海开源沪港深优势精选(001875),历史上控制回撤的能力较强。

所以,如果想关注沪港深市场最优秀的公司,可以关注上述主动管理的沪港深基金,具体要看你对港股的喜爱度,选择更高比例投资港股的,还是中低比例投资港股的。需要补充的是,这些基金也会灵活调整自己的港股持仓,并不完成按照业绩比较基准的港股比例来,所以买了以后也要持续追踪。

我们还发现今年业绩的一个规律,港股持仓较高的沪港深基金,收益要明显低一些(因为港股大市场不好),但还是好于港股指数等,所以这里再次显示主动管理的重要性;而表格越靠后面,港股比例少,A股持仓多的,今年收益可以达到50-60%了。所以如果从投资港股角度,看港股持股比例高的;如果从沪港深三地优选个股投资的角度,从长期年化收益率,收益和回撤控制看,就大致能看出基金经理的灵活调整能力,这种长跑型基金经理也值得我们去关注。

4、投资港股的QDII基金

「干货」都是“便宜货”!低估值的港股,究竟要怎么投?

(数据来源:wind,时间截止2020.7.22)

港股QDII我们想通过规模来筛,主要看5亿以上的(如果业绩表现特别好的也特别纳入),再按年化收益率来排,依次是:汇添富全球消费人民币A(006308)、华夏移动互联人民币(002891)、国投瑞银中国价值发现(161229)、上投摩根中国生物医药(001984)、富国中国中小盘(100061)、国富大中华精选人民币(000934)、广发全球精选人民币(270023)。

然后按持有港股的规模来分:

富国中国中小盘(100061)、国富大中华精选人民币(000934)、国投瑞银中国价值发现(161229)持有港股50-80%;

上投摩根中国生物医药(001984)、广发全球精选人民币(270023)、汇添富全球消费人民币A(006308)、华夏移动互联人民币(002891)持有港股30-40%;

另外,除了优选港股的好公司,这些基金还会投资美股、甚至更广泛的全球市场优秀公司,从而实现资产的跨地区、国别配置,规避A股单一市场的风险。

小结下,大家如果看好低估值的港股未来的投资潜力,通过指数、ETF、或者港股占比比较高的沪港深/港股QDII基金,就可以了;如果从配置的角度出发,想配置包括A股、港股、美股的最优秀公司,也不想自己操心,那么长跑能力强的沪港深基金、QDII基金是不错的方式,可以作为我们重要的卫星资产之一。

下一集我们就来聚焦QDII基金。

和之前的系列干货一样,港股基金的完整榜单,可以私信我们索取哦~~

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作者: 5858d.com

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